大象起舞！沪指两连阳，午后或大涨？

上午，A股沪强深弱，走势割裂。至上午收盘，上证指数涨0.49%，深成指跌0.22%，创业板指数微跌0.07%。

行业板块上，石油、船舶、有色、商贸代理和煤炭领涨，酒店餐饮、互联网、软件服务、IT设备和传媒娱乐占据跌幅榜。

个股方面，上涨2696股，下跌2488股，涨停55股，跌停6股，涨幅位于5%~涨停之间129，赚钱效应尚可。

北上资金交易通道关闭，主力资金净流出197.84亿。

溯源观点：“大象”起舞封杀下跌空间，科技成长获利兑现，市场结构性“高切低”，叠加下周仅有三个交易日就迎来清明小长假，料行情或将继续围绕着3000点反复拉扯。

上证指数日K线

上午盘面观察：

1、上午，沪市低开高走后高位震荡，深市高开低走后围绕着前收震荡，显然市场情绪进一步降温，防守心态较为明显。

因为权重蓝筹大多集中在沪市上市，深市标的以科技成长为主。而权重蓝筹尽管成长性和股价弹性较低，但几乎全都拥有稳定的现金流。

在整个市场阶段性混沌、无序之际，资金顺势就躲进权重股也就是必然之举。

这也反过来暗示，行情机乎不可能能出现超预期的、非理性的调整、趋势性下跌。

2、上午两市成交5406亿，环比昨日同时段缩量222亿，预估全天成交在9000亿，流动性中枢进一步下行，持续的缩量打击了市场人人气，右侧或许仅有等待。

特别值得一说的是，今日北上资金交易通道关闭，按照北上资金日均成交占全A成交均值10%来看，实际上这个缩量也能接受。

3、值得重点一说的是，尽管三大指数涨跌互现，且涨幅有限，但是个股表现并不差，两市涨跌比为2696：2488，而这才是股民最喜欢的模式，也意味着市场虽然整体偏弱，但风险有限。

4、“大象”起舞，AI应用继续调整。比如石油+4.92%，有色+2.33%，煤炭+1.75%，而前期火爆的Sora概念、短剧游戏以及Web3.0分别下跌了3.30%，2.91%和2.39%。

这种情况反映的是第一波的预期炒作完毕，资金获利兑现诉求强烈，同时顺带调仓换股。

毕竟，接下来就是4月“决断”，投资者在决策中会赋予业绩更多权重。

而“大象”起舞的主要逻辑是，“大象”们业绩稳定，股息客观，筹码也非常稳定（大多在长期资金手里，比如GJD、社保、险资）。

另一方面，“大象”起舞也意味着大盘不可能出现趋势性下跌，这时对投资者而言或可以适当忽略指数，专注个股。

5、流动性方面，YH继前4个工作日持续净投放6800亿后，今日公告再度
进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回购到期，实现净投放1480亿元。

另外，融资客在连续4天小幅减仓78亿后，昨天开始了净买入，当前最新融资余额为两市合计15009.34亿元，较前一交易日（比昨日）增加36.07亿元。

6、午后，A股怎么走？技术上看，上证指数日K线两连阴，收复5天均线，MACD指标绿柱缩短，短期空头力量释放较为充分，多头占优。

尴尬的是，股指上方有10天和20天均线压制，下方有120天均线和5天均线支撑，同时也有箱体下边界支撑（即溯源此前说过N次的3020~3070箱体）。

理论上，市场大抵会在此狭窄区间内震荡，等待方向抉择。

但另一方面，30分钟、60分钟和120分钟周期上，目前上证指数明显是企稳走势。

综合而言，溯源主观预判为震荡之后继续上扬。

综合分析：中期向上观点不变，短期反复震荡筑底，突破或在清明后。至于午后，溯源猜继续震荡整固。

（文章系溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）

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