2024年5月1日大众证券报精华摘要

1

大盘月线三连阳，市场交投活跃——政策催化下关注大消费板块的机会

周二，大盘缩量调整，家电、煤炭、纺织服装、电力板块领涨，旅游、建筑、化纤、房地产板块跌幅居前。对于节后市场，业内人士认为，尽管收盘指数出现调整，但从中期趋势来看，大盘震荡上行的格局没有改变，操作上应注意板块轮动的节奏，重点关注医药、家电、化工等板块的走势。

大盘月线三连阳

周二，上证综指早盘小幅低开后震荡翻红，盘中最高达到3123.29点，再创年内新高。午后，大盘窄幅震荡。截至收盘，上证综指下跌0.26%，报收3104.82点。深证成指30日走势相对较弱，收盘下跌0.90%，报收9587.12点。30日，两市成交额再度突破万亿元，但较周一有所减少。4月份，上证综指月涨幅为2.09%，深证成指月涨幅为1.98%，月线已连续三个月收阳。

从板块来看，家电、煤炭、纺织服装、电力、医药板块领涨，其中家电板块涨幅为2.27%，位居涨幅首位。跌幅榜上，旅游、建筑、化纤、房地产、航空、券商板块跌幅居前。

家电板块个股方面，朗迪集团、金海高科、奥马电器、长虹美菱涨停，科沃斯上涨8.47%，秀强股份上涨5.95%。据产业在线的数据，5月，白电行业合计排产量达到3775万台，较去年同期增长15.2%，延续了今年以来较高的增长趋势。空调内销、外销排产量较去年同期分别增长10%、33.8%；冰箱内销、外销排产量较去年同期分别增长10.6%、9.7%；洗衣机内销、外销排产量较去年同期分别增长6.4%、1.3%。

值得注意的是，格力电器于4月28日发布《关于格力电器回馈用户推动家电升级的公告》，宣布将投入30亿元，启动对家电产品的以旧换新活动。国信证券认为，在格力电器真金白银的补贴下，用户的换新需求有望被激发出来，从而带动空调销量增长。

医药板块脱颖而出

周二，地产板块下跌1.85%，尽管未能延续周一的强势，但跌幅仍在合理范围内。值得一提的是，医药板块30日上涨0.73%，尽管涨幅不大，但个股表现抢眼，欧康医药、川宁生物、富士莱、溢多利涨停，富祥药业上涨13%，共同药业上涨11.62%。

消息面上，据公开报道，美国南加州大学研究人员发明的一项突破性新技术或将彻底改变合成生物学领域。该方法被称为克隆重编程和组装平铺天然基因组DNA（CReATiNG），为构建合成染色体提供了一种更简单且更具成本效益的方法。它可显著推进基因工程，并推动医学、生物技术、生物燃料生产甚至太空探索领域的进步。受此消息刺激，近来合成生物概念股持续活跃，龙头股川宁生物30日涨停，本周累计上涨超过三成。

华安证券分析师王强峰认为，生物制造（合成生物学）是一种全新的“造物”技术，融合了生物学化学、工程学等多种技术，以可再生生物质为原料，以生物体作为生产介质，旨在利用廉价原料，以菌种、细胞、酶为制造工厂，规模化发酵获得目标产品，具有清洁、高效、可再生等特点。根据“十四五”生物经济发展规划，生物制造产业是生物经济重点发展方向，未来10年，35%的石油化工、煤化工产品将被生物制造产品替代。机构预计，未来10年至20年，合成生物学相关应用可能每年对全球产生2万亿美元至4万亿美元的直接经济影响。未来生物制造有望成为继农业经济、工业经济、数字经济之后的第四次产业浪潮，有望打开广阔的市场空间。

大盘有望震荡上行

对于节后市场，业内人士认为，上证综指周二盘中再创年内新高，从中期趋势来看，大盘震荡上行的格局没有改变。操作上应注意板块轮动的节奏，重点关注医药、家电、化工等板块的走势。

中信证券认为，随着新一轮房地产需求侧政策相继出台，预计房地产市场不会触发系统性风险，看好房地产产业链的运营、流转和提质环节，可关注地产板块中部分低估值蓝筹品种。

天风证券看好量子产业，预计2029年市场规模达到700亿元，量子产业或成为全球科技竞赛的下一站，建议关注三大方向：量子安全、量子计算、量子测量。

华鑫证券一分析师告诉《大众证券报》记者，大盘周二缩量调整，中期上升趋势未变，“五一”假期之后，投资者可继续战略性做多。板块方面，可继续关注医药、家电、化工等板块的机会。

记者 汤晓飞

2

凤凰股份：参会股东期待加快转型步伐

4月29日下午，凤凰股份（600716）2023年年度股东大会如期举行。《大众证券报》记者以投资者身份全程参加了这次会议。2023年，公司实现营收6.47亿元，同比增长6.42%；净利润767万元，同比扭亏为盈。会上，投资者围绕公司转型步伐、市值管理等问题踊跃发言。

去年净利润实现扭亏为盈

凤凰股份的主营业务系房地产开发，以住宅、商业为主，业务范围辐射江苏省和安徽省，是国有控股上市公司，控股股东是江苏凤凰出版传媒集团有限公司（以下简称“凤凰集团”），实控人是江苏省人民政府。年报数据显示，2023年，公司实现营收6.47亿元，同比增长6.42%；实现净利润767万元，同比扭亏为盈；经营性现金流量净额5696万元，同比转正；资产负债率为35.03%，同比下降2.07个百分点。

“净利润变动的原因主要有两点：一是2022年房地产市场行情走弱，价格低于预期，镇江、泰兴项目计提大额资产减值准备，2023年无该事项；二是2022年末公司持有的交易性金融资产华夏ETF基金份额每份净值较年初下降较大，2023年出售持有的华夏ETF基金确认收益。”凤凰股份管理层在股东大会上解释道。

根据股东大会会议资料，2024年，凤凰股份计划开发面积为27.13万平方米，实现预销售收入17.84亿元，实现营收8.5亿元。2024年项目施工进度计划和项目储备计划方面，全年投资总额为8.86亿元，其中在建和已竣工项目投资8.86亿元，无新增土地储备计划。

公司表示，2024年将继续坚持稳中求进的发展战略，积极适应房地产行业新发展模式，采取差异化竞争策略，深耕南京主城区，抓品质控成本，推动公司高质量发展。

控股股东拟提供30亿元借款支援

房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资大、周期长等特点。凤凰股份前期通过发行公司债获得了大量资金，控股股东凤凰集团每年为公司提供借款额度授信，公司亦可以通过出售部分公司存量金融资产保证公司正常经营资金需求，资产负债率在同类上市企业中处于较低水平。

本次股东大会通过了《关于凤凰股份及下属子公司拟向控股股东借款暨关联交易的议案》，公司及下属子公司拟在2024年9月至2027年8月向凤凰集团借款，借款累计余额不超过30亿元，一年期贷款利率参照1年期贷款市场报价利率（LPR）+20bp执行。

“本次关联交易目的是为保障公司业务的顺利开展。控股股东为公司提供借款，一方面系正常经营所需，另一方面也体现了控股股东对公司发展的大力支持，为公司持续稳定发展提供利率优于市场的资金支持。本次关联交易符合公司和全体股东的利益，不会影响公司的独立性，对公司财务状况和经营成果将产生有利的影响。”公司管理层在会上表示。

公告显示，截至3月30日，凤凰股份及下属子公司向凤凰集团的借款余额为15亿元；公司及下属子公司在江苏凤凰出版传媒集团财务有限公司（受同一主体“凤凰集团”控制的其他关联方）的存款余额为5.13亿元，贷款余额为7200万元。

加快转型步伐 提升投资者信心

在提问环节，投资者踊跃发言，关注的焦点主要集中在公司转型步伐、经营状况、市值管理等方面。

“新‘国九条’对上市公司营收、净利、分红等退市标准有严格的规定。公司目前的经营状况，转型迫在眉睫。作为中小投资者，希望大股东积极推进优质资产注入。”一位持有凤凰股份股票多年的投资者对公司管理层表达了自己的期望。

对此，凤凰股份管理层表示：“公司发展确实到了一个关键的时期，但转型不是一蹴而就的，既要满足企业转型升级的大方向，也要保证公司平稳过渡。在这个过程中，希望各位股东继续支持公司的发展。”

记者注意到，年报显示，2024年3月，凤凰股份就江苏银行股权注入替代性方案的进展情况请示凤凰集团，凤凰集团回复称，根据公司的财务现状和金融监管政策，集团将所持江苏银行股权注入存在障碍。为此，集团一直在寻找其他可行性替代方案，并将资产寻找范围从集团体系扩大至体系外，就相关方案与相关主管部门进行事先沟通，但目前尚未找到可行性替代方案。作为控股股东，集团有义务支持公司发展，提高上市公司质量，集团后续将继续积极寻求可行性替代方案，并及时反馈信息。

另一位长期持股股东则关心公司市值管理，他说：“公司股价一直在低位徘徊。当下市场十分注重投资者保护、增加投资者回报。在市值管理这块，公司有何措施，包括大股东增持、上市公司回购注销、高管增持员工持股计划等等，来提升投资者信心？”

对此，公司管理层表示：“公司股价受到整体宏观经济、房地产行业以及市场情绪变化等多方面因素影响。公司目前还是专注于主业发展，有限的资金要用在基本面改善上。公司在市值管理上持谨慎的态度，更重视长期发展战略和核心竞争力的提升，公司也一直通过加强业务拓展、提高盈利能力等努力提升公司价值。”

记者 陈慧

3

机构“掘金”新质生产力投资方向

4月份，机构对1559家公司进行了调研，远超3月份接近700家公司的数量。调研标的中，蔚蓝锂芯、芒果超媒、卡莱特、健康元、源杰科技、罗博特科、周大生、国瓷材料等168家公司获得了超过百家机构的调研。

“根据今年两会政府工作报告相关内容，加快发展新质生产力大致有三个方向：推动产业链供应链优化升级、积极培育新兴产业和未来产业、深入推进数字经济创新发展。”中泰证券一资深分析师30日向《大众证券报》记者表示，“目前我们调研的方向也侧重于此。”

机构调研标的股价表现不俗

统计显示，在机构4月调研的公司中，珀莱雅的关注度最高，公司当月获得468家机构调研；华明装备被466家机构调研，排名第二；天孚通信被463家机构调研，排名第三；澜起科技、中控技术、华测检测、迈瑞医疗、海康威视、爱美客、传音控股被调研的机构数量紧随其后，分别获得453家、443家、441家、412家、411家、408家、391家机构调研。

从股价表现上来看，机构调研数量前十名的公司中，有7家公司4月份股价上涨，分别是珀莱雅、华明装备、澜起科技、迈瑞医疗、天孚通信、海康威视、中控技术，它们当月股价涨幅区间为2.45%至14.08%。

上述公司中，华明装备于4月22日接受调研的机构中包括14家基金、11家券商、5家投资公司、3家保险公司、23家外资机构、2家其他机构。根据开源证券撰写的《机构资金行为画像》的报告，近一个月时间里，全体托管机构净增仓占比最高的个股是华明装备，净增仓比例达4.12%；外资银行增持比例最高的标的为华明装备，净增仓比例为4.04%。

机构加速布局新质生产力领域

“2024年一季度基金加速布局新质生产力领域。”根据2024年一季报数据，万联证券分析师宫慧菁表示，“我们从公募基金重仓股中，筛选出基金持股占流通股比重变动最大的前20只股票，主要集中在医药生物、电子、计算机等行业，其中，佰维存储、永信至诚、嘉益股份获得机构大幅加仓，持股占流通股比例提升幅度排名前三。行业配置方面，建议把握发展新质生产力主线配置机遇，关注人工智能、新能源、新材料、数字经济等方向。”

上述中泰证券人士向记者表示：“随着全球经济形势的不断变化，投资者对于寻找新的增长点和投资机会表现出了前所未有的关注。投资机构在4月份的调研比较集中，特别是在科技、医疗健康以及可持续能源领域的新兴公司。这些调研活动不仅提示了潜在的投资机会，也反映了市场对未来发展趋势的预期。虽然市场充满不确定性，但通过对新质生产力的深入了解和审慎分析，投资者可以在这个多变的市场中发现并抓住新的投资机会。”记者 张曌

4

制造业PMI连续两个月位于扩张区间

本报讯（记者 刘扬） 4月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，今年4月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比3月下降0.4个百分点，但仍在荣枯线以上，连续两个月位于扩张区间。

从分类指数看，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点。其中，生产指数52.9%，比3月上升0.7个百分点，为2023年4月以来最高，制造业企业生产扩张有所加快。从行业看，化学纤维及橡胶塑料制品、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业生产指数均位于55.0%以上较高景气区间，企业产能释放较快。

新订单指数为51.1%，比3月下降1.9个百分点，继续高于临界点，表明制造业市场需求保持恢复。从外需情况看，新出口订单指数为50.6%，比3月下降0.7个百分点，继续保持扩张，表明企业出口业务总体继续改善。从行业看，食品及酒饮料精制茶、化学纤维及橡胶塑料制品、汽车、电气机械器材等行业新订单指数和新出口订单指数均位于53.0%以上，相关行业国内外市场需求有所增加。

此外，供应商配送时间指数为50.4%，比3月下降0.2个百分点，仍高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。

根据历史数据，2019年以来，4月制造业PMI较3月均有回落，平均回落1.44个百分点。此次回落0.4个百分点，达到2019年同期水平，强于季节性。

从非制造业采购经理指数运行情况来看，4月份，非制造业PMI为51.2%，比3月下降1.8个百分点，仍高于临界点，表明非制造业延续扩张态势。分行业看，建筑业商务活动指数为56.3%，比3月上升0.1个百分点；服务业商务活动指数为50.3%，比3月下降2.1个百分点。从行业看，铁路运输、道路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间。值得一提是，大中小型企业PMI均在扩张区间。其中，4月大型企业PMI指数实现50.3%；中型企业PMI指数为50.7%；小型企业PMI指数为50.3%。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，在全球电子行业周期上行带动下，短期内全球制造业仍将保持景气上行势头，外需将继续对国内制造业景气状况有正面影响。国内方面，伴随大规模设备更新和耐用消费品以旧换新政策全面落地实施，以及在促进新质生产力发展及“三大工程”全面推进影响下，制造业投资和基建投资还会保持较快增长水平，这些都将对制造业供需两端有一定拉动作用。

5

研发支出、募集资金处理待论证，零点有数独董表示对年报无法“保真”

近日，零点有数(301169)公布了2023年年报及2024年一季报，其同时公告称，部分独立董事在第三届董事会第十四次会议上，对公司财报相关议案投出弃权票，且无法保证相关财报内容真实、准确、完整。

“独董跟公司在会计处理方面有一些不同意见，我们尊重独董的个人意见。”零点有数董秘办工作人员对《大众证券报》记者表示。

独董：研发支出处理需论证

2023年，零点有数“增收不增利”，公司实现营业收入3.77亿元，同比增长16.27%，但其归母净利润却亏损约5300万元。2024年前三个月，公司的亏损情况仍在延续，报告期内的归母净利润为-1619.92万元。

相关公告显示，此次投弃权票的是零点有数的独立董事陈爱华，其为厦门国家会计学院教授、财务会计与审计研究所所长，自2019年起任职零点有数独立董事，2023年的薪酬约为8万元/年。与此同时，陈爱华还在山推股份、漳州发展两家A股上市公司,以及港股上市公司燕之屋出任独董一职。

值得注意的是，零点有数在今年4月“向下修正”2023年度业绩预告时，陈爱华就提出：“由于获取基础性佐证资料有限和时间安排仓促，无法表示意见。”相关修正公告显示，零点有数预计2023年归母净利润由原先最高亏损2300万元调整至亏损5332万元，数据变动主要受“将当期委外研发费用2498.45万元计入研发费用”影响所致。

而陈爱华此次投出弃权票的原因，正与零点有数对研发支出的处理有关。陈爱华表示，零点有数的研发投资内部控制机制、研发支出项目、研发支出项目资本化和费用化、无形资产摊销和减值等情况，需要进一步全面、详细审核论证。

年报显示，零点有数2023年的研发费用约为9463万元，较2022年同期上涨42.8%，而研发费用的增长主要体现在委托开发费用一项上，约为2498.45万元。

是否涉及募集资金使用变更?

除此之外，零点有数对IPO募投项目资金使用的处理也受到陈爱华的重点关注。

资料显示，零点有数上市所募得的3.5亿元分别投向“零点有数云评估”“知识智谱”“有数决策云脑”三个项目。不过，公司在推进上述项目时，在内部投资结构中又新增加了“应用组件委托开发”这一项。

对此，陈爱华提出质疑：“三个募集资金使用项目中已发生的大额‘应用组件委托开发’，是否属于募投资金使用变更或结构调整，处理结论尚待定。”就在陈爱华投出弃权票的同日，零点有数发布公告称，调整募投项目内部投资结构，并披露三个募投项目中的“应用组件委托开发”已合计投入募集资金超过5300万元，并解释原因为“在平台研发方面，公司谨慎增加研发人员，同时，为保证研发项目的有效推进，对部分组件进行委托开发。既避免项目结项后人员的闲置，也避免固定资产、人员大幅扩张带来的后续经营风险”。

值得一提的是，零点有数年审会计师事务所天健会计师事务所(特殊普通合伙)对公司此次公布的2023年年报，出具了标准无保留意见的审计报告。

记者 陈陟 实习记者 李漫鸿

6

需求减弱、竞争加剧，四家集成灶上市公司第一季度营利双降

截至4月30日收盘，已有四家A股集成灶上市公司交出了2024年第一季度成绩单，营利(营业收入、归母净利润)双降成为各家企业一季报的共同特征。

具体来看，火星人、浙江美大、亿田智能、帅丰电器2024年第一季度分别实现营业收入3.48亿元、2.73亿元、1.27亿元、1.17亿元;分别实现归母净利润3688.23万元、7715.95万元、452.71万元、2223.34万元，不仅均较上年同期有所下滑，且两项数据的同比下滑幅度均达到两位数。

其中，亿田智能的营利数据同比下滑幅度最大。2024年第一季度，公司实现营业收入1.27亿元，同比下滑44.49%;实现归母净利润452.71万元，同比下滑88.88%。“销售业绩不好。”对于第一季度的经营情况，亿田智能证券部工作人员告诉《大众证券报》记者。

该工作人员同时表示，集成灶市场近期的表现不是太好。集成灶市场需求有所下滑已成为业内共识。浙江美大证券部工作人员对记者表示，过去一段时间，新装业务需求下降比较多。

奥维云网数据显示，2023年，中国厨卫大盘零售额达到1669亿元，同比增长5.3%。其中，集成灶零售额约为249亿元，同比下降4%。国信证券、国泰君安、中金公司等机构均在研报中指出，集成灶市场需求正在承压。

市场的蛋糕没有进一步扩大，但分蛋糕的人却在变多。近年来，方太、老板、华帝、美的、海尔等传统厨电品牌均加大了在集成灶产业上的布局力度。老板电器2023年年报显示，公司集成灶业务实现收入4.64亿元，同比增长20.58%。但与此同时，集成灶“老玩家”火星人、浙江美大、亿田智能、帅丰电器2023年的集成灶业务营业收入却较2022年同期出现不同程度的下滑。

“我们要进一步加强自身话语权。”前述亿田智能工作人员表示，随着市场竞争格局生变，企业既需要加大研发投入力度以制造有竞争力的产品，也需要利用好营销手段，加大市场布局的力度，“我们欢迎竞争者，大家一起把市场做大。”

记者 陈陟

7

4月30日“大众30”成份股报告

新集能源股价30日上涨逾2%

本报讯（记者 汤晓飞）周二，大盘强势整理，家电、煤炭、石油板块反弹，旅游、建筑、传媒板块走势较弱。30日，上证综指下跌8.22点，跌幅为0.26%；深证成指下跌86.64点，跌幅为0.90%；大众30指数上涨0.01%。

30成份股30日涨幅前五位的是新集能源、老百姓、浙商银行、徐工机械、中国核电，涨幅分别为2.05%、2.04%、2.04%、1.74%、1.54%；跌幅方面，长安汽车、怡球资源、中国医药、潍柴动力跌幅居前。

值得一提的是，受到煤炭板块反弹带动，新集能源股价30日上涨2.05%。2024年3月，新集能源上饶电厂（2×1000MW）、滁州电厂（2×660MW）正式开工建设，六安电厂（2×660MW）也将于今年上半年开工建设，至此，公司煤电一体化进入快速发展阶段。公司积极发展绿电煤电联营，计划布局毛集实验区4.19MW分布式光伏发电项目、利辛县南部10万千瓦风电项目、新集二矿塌陷区9万千瓦水面光伏项目，到2025年底有望实现1000MW新能源装机容量。

30指数回顾

“大众30”成份股每日报告

聚焦行业龙头

聚合顺：受益行业景气持续上行

聚合顺(605166)主要从事尼龙新材料的研发、生产和销售，主要产品包含纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类，截至2023年底，公司权益产能已达40余万吨。

2023年，公司实现营收60.18亿元，同比降低0.31%；净利润1.97亿元，同比降低18.78%。2023年，国内PA6需求达到400余万吨，下游主要由纤维、工程塑料及薄膜拉动。公司定位高端差异化尼龙6产品，加之杭州二期12.4万吨尼龙6/尼龙共聚项目、滕州二期18万吨尼龙6项目（预计2026年投产）的积极推进，公司业绩有望持续提升。尼龙66综合性能优于尼龙6，但受制于原料己二腈的工艺壁垒，国内价格一直居高不下。近年来，随着己二腈国产化生产工艺的突破，国内己二腈及尼龙66产能加速扩张进行中，行业格局有望迎来改善。

内容来源：大众证券报

编辑：谢王燕

校对：朱寅 刘俊涛

责编：李秋捷