收评：大指数缩量分化，半导体“科特估”崛起，贵金属、航运调整

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市场概况

2024年6月11日，三大指数涨跌不一，其中沪指下跌0.76%，收报3028.05点；深证成指上涨0.07%，收报9262.35点；创业板指上涨0.35%，收报1787.30点。今日两市成交额7029亿，较上个交易日缩量139亿。

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盘面观察

指数上看，沪指全天震荡走低，创业板指探底回升，大小盘指数走势分化。核心宽基指数涨跌互现，科创100、科创50等领涨，红利指数、富时A50下跌。

板块上看，芯片半导体、低价股等方向展开反弹，贵金属、航运、煤炭、银行等板块跌幅居前。全市场超3000家个股上涨，整体表现一般。

行业上来看，电子、计算机、国防军工等板块上涨，交通运输、有色金属、食品饮料等板块下跌。

概念主题方面，光刻胶、半导体硅片、存储器等板块上涨，航运、黄金珠宝、大基建央企等板块下跌。

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热点行业-电子

今日，电子行业上涨2.7%。中原证券：目前全球半导体月度销售额持续同比增长，消费类需求在逐步复苏中，生成式AI领域需求旺盛，半导体行业已开启新一轮上行周期。根据国家企业信用信息公示系统显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（大基金三期）已经成立，注册资本3440元；相比大基金一期和二期，大基金三期的注册资本大幅提高，超过一期和二期注册资本的总和。海外加大对中国半导体的限制，半导体国产替代的进程加速推进，先进制造、半导体设备及材料国产化率较低环节、先进算力芯片、高性能存储器、EDA工具等方向有望充分受益。

（以上不构成个股推荐）

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市场解读

今天指数进一步调整，价值和成长风格的分化加速收敛，红利及大市值个股等前期相对较强方向均加速调整，有色、煤炭、银行及食品饮料等领跌；而前期调整较为充分的电子、TMT及军工等则表现较为抗跌，此外，小盘股随着上周风险释放后，今天也以小幅修复为主。

假期黄金价格快速下跌，周五日内跌超80美金，白银跌超6%，一方面是美国5月非农好于预期，一方面是中国央行5月黄金储备维持不变，在连续增持18个月后暂停增持，对市场情绪构成明显打击，过去两年金价表现强势的支撑因素之一便是央行购金，近半年中国央行边际购金速度放缓直至5月暂停，对市场信心影响较大，不过从长期来看，逆全球化下黄金资产大的配置逻辑并未变化，央行后续仍有继续增持黄金储备的空间。

芯片半导体今日涨幅领先，随着红利资产加速下行，翘翘板效应之下电子、TMT等板块均有不错表现，而消息面上也有一些催化因素，假期以硬科技/国产化为核心的硬核科技股即“科特估”关注度快速提升，市场对科技股的行情信心修复，此外中国海关总署日前公布数据显示，今年1月至5月，中国集成电路出口4447亿元，同比增长25.5%，出口恢复向好，行业需求逐渐复苏，集成电路大基金三期也得到批复。整体看板块持续按照我们前期判断演绎，5月以来半导体、芯片方向预期共识度非常低，很多个股处于很低的价格点位，随着价值、成长风格收敛，资金高低切换，向共识度、点位更低的方向寻找机会。

今天市场延续之前回调节奏，成交量维持在低位，风格表现更加分化，整体呈现出强势板块补跌特征，前期较为强势的周期、价值风格持续加速调整，而前期市场预期较低且表现落后的半导体及TMT等科技成长盘中有所涨幅，个股层面虽然指数跌幅不少，但大多数个股收涨，也和前期指数涨而个股普跌形成镜像，基本按照我们前期的判断在演绎，也符合我们之前“以高低切换应对价值风格回落风险”的判断。短期我们认为随着强势的红利方向加速补跌，指数将演绎完本轮调整的主跌阶段，进入以震荡为主的磨底时刻，可以逐渐从前期控仓防守思维转换到逢低布局思维，关注止跌、反转信号的出现。而从大的时间节点看，当下依然是上行途中的调整区间，随着各个板块完成调整阶段，年内再一期重要买入节点将出现，建议关注周期、红利板块逢低买入机会，以及科技赛道预期修复、底部反转机会。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【我国载人航天工程第四批预备航天员选拔工作顺利完成】财联社6月11日电，据中国载人航天工程办公室消息，我国载人航天工程第四批预备航天员选拔工作日前结束，共有10名预备航天员最终入选，包括8名航天驾驶员和2名载荷专家（香港地区、澳门地区各1名载荷专家）。后续，他们将进入中国航天员科研训练中心接受全面系统的训练。（财联社）

◆【浙江杭州出台32项措施，进一步降低企业成本】 据杭州发布，杭州市人民政府办公厅日前印发《实施“春晖计划”进一步降低企业成本若干措施》，制定32项具体措施，进一步降低企业成本。采取更加灵活供地方式。其中提出，鼓励采用长期租赁、先租后让、弹性年期出让等供地方式，合理确定弹性年期出让价格和租赁价格，降低企业拿地成本。支持企业以联合体方式参与工业用地竞买，建成后可按出让前明确的约定比例直接办理分割登记手续。允许分期缴纳土地出让价款。对列入重大产业项目名单的产业项目用地，首期可按不低于50%的比例缴纳土地出让价款，剩余价款在国有土地出让合同生效之日起1年内全部缴清。（华尔街见闻）

◆【杭州市居住证积分管理指标体系调整：市区自购产权住房且实际居住分值提高至80分】 杭州公安公告，自本公告之日次月起，将“杭州市居住证积分管理指标体系”中“在本市市区自购产权住房且实际居住”指标标准分值由现行的30分提高到80分。（杭州公安微信公号）

◆【广东房协将联动全产业推出四大举措N项配套促进商品房消费】 广东房协决定联合部分地市房协和相关机构共同开展“1+4+N”广东商品房促消费全产业大行动。开展“粤团购”“以旧换新全国免佣”“先租后售”“大宗交易对接”等四项行动，并联动政府、金融机构、中介服务机构、生活服务商、媒体等实施N项配套措施，旨在凝聚全产业力量提振市场信心、促进商品房消费、提升人民群众居住品质。（广东房协微信公号）

◆【中指研究院：端午假期新房销售较去年下降16%，但较今年五一假期日均成交增长超六成】 上周端午假期是5.17新政和6.7国常会后的第一个小长假，从新房市场表现来看，端午假期期间，房企普遍加大力度去库存，叠加节前政策带动，多数城市售楼处到访量较高，但成交仍低于去年假期，根据中指数据，今年端午假期期间（6.8~6.10）30个代表城市新房日均销售面积较2023年假期下降约16%，但较今年五一假期日均成交增长超六成。（华尔街见闻）

◆【央行暂停增持黄金】人民银行6月7日发布的5月官方储备资产数据显示，截至2024年5月末，我国外汇储备规模为32320亿美元，较4月末上升312亿美元，升幅为0.98%；5月我国黄金储备为7280万盎司，较上一月持平。这是人民银行在连续18个月增持黄金后首次按下“暂停键”。（中国银行保险报）

◆【贵州茅台：已注意到股价波动 会实时关注产品市场价变化】财联社6月11日电，今日，贵州茅台股价开盘后持续走跌。对此，财联社记者以投资者身份从贵州茅台获悉，公司已注意到股价波动，目前生产经营正常。针对茅台酒市场批价持续下跌，公司称会“实时关注”，近期销售情况正常。注：华鑫证券跟踪数据显示，目前，茅台酒（53度、500ml）批价已跌至2445元/瓶，较年初下跌约245元/瓶。（财联社）

◆【七国集团计划共同警告中国小型金融机构与俄罗斯资金往来？外交部回应】 在6月11日外交部记者会上，据报道，七国集团计划在即将于意大利举行峰会上共同警告中国小型金融机构与俄罗斯之间的资金往来，请问外交部对此有何评论？中国外交部发言人林剑对此表示，我们已经多次就有关问题阐明立场。中方从不接受任何非法单边制裁，中俄之间的正常经贸合作不受任何第三方的破坏干扰，中方将采取一切必要措施，坚定维护中国企业的合法权益。（环球网）

◆【外交部回应“欧盟对中国电动汽车发起调查”：敦促尽快终止，如一意孤行，中方绝不会坐视不管】 在6月11日外交部记者会上，有记者就欧盟对中国电动汽车发起调查提问。对此，中国外交部发言人林剑表示，关于欧盟对中国电动汽车发起反补贴调查，中方已多次阐明立场，这起反补贴调查的实质是贸易保护主义。欧方在调查中存在许多不合理、不合规的做法，指控的所谓“中国补贴项目”也根本站不住脚。林剑说，中方敦促欧方尽快终止调查，避免损害中欧经贸合作及产业链供应链稳定。如果欧方一意孤行，中方绝不会坐视不管，将采取一切必要措施，坚决维护自身合法权益。（环球网）

◆【集运指数（欧线）主力合约日内一度跌超9% 远月EC2410、2412等合约跌停】财联社6月11日电，集运指数（欧线）主力合约日内一度跌超9%；远月EC2410、2412、2502、2504合约跌停。消息面上，地中海航运（MSC）正式推出连接亚洲与南美洲东海岸的Carioca周班航线服务。据悉，该航线将提供额外的覆盖范围并增加与亚洲这一重要贸易通道的连接和班次。有专家表示，当地时间6月10日，联合国安理会表决通过美国提交的一份加沙地带相关决议，呼吁哈马斯和以色列接受停火协议，或将对远月合约形成较大压力，拖累近月合约走势。（财联社）

◆【苹果混合头显Vision Pro国行版正式发布：6月28日开售】 据苹果全球开发者大会（WWDC），苹果公司的Vision Pro头显设备上市四个月后，终于将在中国市场开始销售。苹果CEO库克宣布，Vision Pro的国内版本将于6月28日在中国大陆市场正式开售。同时，日本和新加坡也将在同一天开始销售。到7月12日，将有五个更多国家加入销售行列，分别是澳大利亚、加拿大、法国、德国和英国。参考美版定价3499美元（约合人民币25000元），预计Vision Pro在国内的价格也将超过2万元人民币。在WWDC大会上，苹果还推出了最新的操作系统VisionOS 2，预计国行版的Vision Pro将预装这一新系统。（华尔街见闻）

◆【iPhone 16系列麦克风将升级成定向麦克风】 华尔街见闻从供应链独家获悉，苹果iPhone 16系列，指向性麦克风（定向麦克风）将成为标配。这种设备能集中捕捉来自特定方向的声音，同时对其他方向的噪音有较强的抑制作用。“这种麦克风对结构件要求很高，苹果会用算法做优化。”供应链人士说。（华尔街见闻）

◆【马斯克：若苹果在操作系统层面集成OpenAI，我将禁止那些设备进入我的公司】 “钢铁侠”马斯克称，如果苹果公司在OS层面与开发出人工智能（AI）机器人聊天工具ChatGPT的初创公司OpenAI融合，我将禁止那些携带苹果设备的人来访。届时，访客将需要在公司大门口接受针对苹果设备的设备检查。马斯克提及，“存在让人无法接受的违反安全制度的风险”。马斯克称，认为苹果“还没有睿智到开发自家AI”这种说法是荒谬的。此前，马斯克已经对OpenAI颇多微词。（华尔街见闻）

风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2024年6月11日